Kaiyun中国：沪锌：价格下跌库存去化宏观影响大
沪锌 2409 合约收于 21840 元/吨，日内下跌 1.36%，夜盘收于 21865 元/吨；LME 锌收于 2563 美元/吨。国内社库较上周四去 0.01 万吨至 15.14 万吨，受到人民币升值影响，进口窗口开云网站有所下修。周度国产 TC1450 元/金属吨，周环比下跌 350 元/金属吨，进口 TC -30 美元/金属吨，周环比下跌 10 美元/吨；锌精矿进口利润 113 元/金属吨，较上期下跌 422 元/吨；锌冶炼利润-2339 元/吨，TC 下行对冶炼利润进一步压缩。7 月锌中游采购下滑比较严重，镀锌、压铸锌合金、黄铜、氧化锌对锌锭的采购均下滑。镀锌板卷方面，周度量依然维持减产状态，而库存水平的去化相对较波折，表需同比有增，但环比下滑。宏观层面因海外数据下行带来衰退交易的隐患，有色整体承压，警惕宏观层面对于“衰退交易”的进一步发酵带来的商品普跌。TC 进一步下行，矿紧张格局延续，冶炼厂原料库存低位，短期难开云网站以缓解，冶炼减产，但进口窗口维持较好预计又较多进口货流入对目前的冶炼减量进行补充。现阶段需关注宏观悲观情绪进一步发酵可能和冶炼端进一步减量可能性，目前宏观情绪未定，建议观望。