Kaiyun中国：盘中冲高回落又是假牛？
今天市场放量大涨，大家又跃跃欲试了，我们继续收集了比较有代表性的问题分享给大家，比如恒科和证券能不能加，是不是能全仓all in了？日股还能不能投？银行还能买吗？白酒还有没有救？
从趋势上来看是可以买的，但位置上都是走到压力位了，后续量能要能跟上才能走突破，所以这个位置买有点不好说，原则上我是不建议买到压力位的，如果你的仓位能有个5-7成，结合自己的风险偏好，在这个范围内的话，其实也可以不加，真的没啥仓位就加一下。
从趋势上来看，今天放量两千多亿上攻，在大盘站上3500之后还能继续放量向上，这个资金面看着还是不错的，说明市场接下来继续上行趋势的概率在变大。
盘中冲高回落，主要是银行板块的资金有大量出来的迹象，其他低位板块相对还好问题也不大。
分开看的话，首先恒科我这几天一直跟你们强调恒科很快就要放量选择方向了，量能已经缩的差不多到位了，昨晚（周四）直播还在说快的话就今天（周五）了，并且也是跟大家说过就我的分析来说还是倾向能选择向上的，结果今天真的就放量上攻了，趋势是好的，但是要确认能否走一个新的行情，要看能不能突破前面的震荡区间，所以你现在这个位置加说实在有点尴尬，而且3点收盘后又有点往下掉了，不过下周就能看出来了是不是真的有新行情。
证券是放量上攻后走了跟上影线，前方高位触发了卖盘，券商的位置其实偏尴尬，位置不算便宜，但向上也还有空间，买的话这个位置可能吃个快速上攻但也极有可能被套，反正是个比较纠结的位置，并且一旦被套比较难出坑，有点尴尬不好操作，看你是愿意买个趋势，还是靠近压力位就不买，每个人投资风格不同，我只能说以我的风格不倾向这个时候买券商，反正到2020年最高点也就12%的空间。
最近日股的上涨有点乏力，日经225上周再次冲击40000点失败，技术面上先看下方两个缺口的支撑。
贸易谈判方面，进入了瓶颈期。日本与美国已经进行多轮谈判，但还没有取得突破。美国对日本汽车加征25%的关税，这点是日本难以让步的。日本首相石破茂6日表示，日本已为所有可能的关税情况做好准备，将坚定立场，捍卫自身利益。日本经济再生担当大臣赤泽亮计划于7月13日访美展开第六轮部长级谈判，如果接下来还谈不好，关税问题将冲击汽车制造企业等核心出口企业、压制企业盈利预期。
宏观方面，日本2025年一季度实际GDP比上季度（环比）减少0.2%，换算成年率下降0.7%。这是日本GDP四个季度来首次呈现环比负增长。5月日本出口同比减少1.7%，也是日本过去8个月以来首次出现下滑。而且5月经通胀调整后的实际工资较上年同期下降2.9%，连续第五个月录得同比下降。
并且如果美联储在降息问题上态度偏鹰或美国CPI超预期，可能进一步推动日元升值，进一步压制日股。
所以现阶段还是建议大家对日股保持谨慎，多看少动。其实对于日股，大家作为分散国别风险的配置去低配比定投就好，在海外权益配置中占比不超过10%，毕竟日本作为外向型经济的国家，关税风险敞口比较大，在贸易问题平息之前，波动都会比较大的。
如果从整个基本面分析，无论是近5年还是近10年的估值，7.6倍的绝对估值不算便宜。横向对比也都处于历史最高点，说人话就是现在的银行价格已经非常贵了。如果你之前没持有银行类基金，其实不建议在这个点追着买进去。
2、但在考虑一个投资品时，我们不单单要考虑这些相对静态的指标，否则很容易陷入刻舟求剑的错误，还要结合整个宏观大的环境。
我们都知道，之前银行低估的原因，是因为市场上有其它性价比更高的产品选择，没必要选择走势慢吞吞的银行。但这两年宏观环境发生了很多变化，一来特朗普上台后整个国际局势更加扑簌迷离，投资者对确定性的要求更高。二来低息环境下像险资之类的机构，为了保证未来产品的兑付率，银行高股息属性是比较适合长期持有的。
中证银行指数股息率最高的时候达到7.56%，经过这一年多股价上涨，股息率已经回落至3.88%，但在低息环境下，依然具有吸引力。
因此，对于买入银行类基金比较久的投资者，仓位比较重的，可以适当止盈部分防止收益回吐，本金可继续保留。
3、大仓位撤退的话，要结合一下现在整个银行板块的技术面。目前K线日均线上方，大的趋势还在，等回踩20日均线再考虑。注意：上周五有大资金放量砸盘，需要持续关注成交量变化。
白酒最大的问题是已经从杀估值到了杀逻辑。此前因为过分高估而下跌，现在泡沫已经消化的差不多了，但它还在跌。
主要就是因为白酒的投资逻辑已经生变。外部环Kaiyun官方入口境来看，白酒行业上一轮牛市的重要推手是房地产市场的繁荣，带来了大量的商务宴请需求，而现在，地产业下滑，叠加宏观经济较弱，导致居民财富缩水，消费能力和信心不足，严重影响了白酒的需求。政策因素如禁酒令也给了白酒行业当头一棒。
自2023年开始，白酒渠道库存高企，就已经成为行业共识。白酒行业出现大面积价格倒挂，今年5月之后，茅台价格开始一路下滑，也打击了投资者的信心。如果接下来需求仍然低迷，不排除各大酒企继续被迫降价的可能。
所以，虽然现在白酒的估值已经非常便宜了，但需求端仍然比较迷茫。我比较倾向于认为，白酒确实是一个好行业，但市场萎缩，空间变小，在这个过程中，白酒企业大概率持续分化，并迎来一波洗牌，拥有品牌和高端产能优势的头部酒企具备持续上涨的基础，即便有库存周期影响，抗压能力也更强，有机会在这一轮洗牌中活到最后，并且获得更大的市场份额。
只是不确定这个时间有多长，而短期会面临较大的不确定性，暂时看不到反转，也不建议在这个位置抄底。
已经持有的，在超跌之后，板块会有超跌反弹的机会，可以趁机做一些高抛低吸，降低成本，做好打持久战的准备。实在熬不住的，也可以趁反弹把降下来的仓位转投到其他品种上，尽量降低白酒部分的仓位。
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